曾经万亿规模的P2P,如今正式落幕,钱会陆续回流A股市场吗?

曾经万亿规模的P2P,如今正式落幕,钱会陆续回流A股市场吗?

P2P行业

从2007年开始兴起之后,P2P行业经历了大起大落的发展过程。从2013年的快速崛起,到2015年的百花齐放时代,P2P行业规模发生了爆发式增长,规模级别达到了万亿以上。但是,在爆发式增长之后,P2P行业开始逐渐回归监管,2016年之后爆发式增长的P2P行业开始出现了行业拐点的发展趋势。

从银行存管到存管银行属地化的要求,再到备案制度的开启,互联网金融风险专项整治工作开始陆续开展。从2016年以来,P2P行业开始上演了大洗牌的过程,整个行业正处于加速优胜劣汰的阶段,不少平台因无法达到合规要求而不得不选择了退出。此后,随着监管力度的加大,P2P平台最终以退出为主要方向,近年来选择良性退出的平台为数不少。

对发展壮大的P2P平台来说,本身拥有了一定的用户规模,加上自身的大数据优势,更可能会在大洗牌的过程中逐渐转型为网络小贷或消费金融公司。但是,对不少平台来说,因为自身的资产规模不算很大,且转型所要求的门槛很高,普通平台似乎很难达到合规性的要求,转型创新的压力确实很大。

从高峰期的5、6000家P2P平台,而后到近期的完全归零,实际上正式宣告了P2P时代的正式落幕。曾经有着上万亿规模的行业,随着平台陆续开展良性退出的策略,未来投资者有望陆续拿回部分本金。但是,对不少投资者来说,经过了这一次的投资经历之后,肯定会逐渐改变原来的风险偏好以及资产配置策略,要么转向风险较低的债券基金,要么转向风险更低的大额存单或货币基金。至于股票或基金,也可能会成为投资者选择的投资去向。

值得一提的是,对投资者来说,经历了此次P2P投资教育之后,他们对高利率或高风险的投资渠道可能更显谨慎。根据资料显示,民间借贷利率的司法保护上限原来是设置了以24%和36%为基准的两线三区,如今却把这一司法保护上限调整为1年期LPR的四倍。如果按照当前的利率水平,实际上高利率的标准降低了,未来利率超过16%的,也可以认定为高风险的高利率投资渠道。

在民间资金多,投资渠道少的背景下,哪里存在赚钱效应,资金就容易跑向哪里去。实际上,对投资者来说,他们在投资市场中的教训记忆只有短短几天,一旦市场再度形成了颇具赚钱效应的投资渠道,那么刚刚受到挫伤的投资者,也可能很快把资金筹集起来,向具有赚钱效应的投资渠道中跑去。

P2P行业正式落幕,从一定程度上引导部分资金流向股票市场。除此以外,对股票市场影响更大的因素,则是在于未来刚性兑付打破的预期。在刚性兑付打破的背景下,不仅仅是P2P资金加速回流至稳健型的投资渠道,而且对信用债、信托以及银行理财产品等资金,也会陆续回流至股市、基金等投资渠道之中。因为,在那个时候,投资者的风险偏好肯定会发生实质性地改变,他们在资产配置过程中也会有着更严谨的考虑。

刚性兑付逐渐打破,有利于资金陆续流向股票市场,尤其是利好于股票市场中的优质资产。对部分稳健型的资金来说,更可能通过股票型基金、混合型基金等形式间接参与到股票投资之中,意在实现资产的保值增值,在源源不断增量资金的补充影响下,对股票市场也会带来中长期的积极影响,未来股票市场不必过于担忧资金面的问题了。

但是,打破刚性兑付,本身还是一个比较漫长的过程。与此同时,因A股市场长期定位于融资功能,市场资金在投资股市之前,也会有所考虑,对股票市场的资产配置需求也会显得不那么强烈。不过,对市场资金来说,最关键的还是要正确引导,通过凝聚资本市场的持续赚钱效应,才能够促使资金陆续回流至股票市场之中,为市场提供中长期的增量资金补充。

P2P时代的正式落幕以及刚性兑付的逐渐打破,对中国资本市场的发展还是带来实质性的影响。只要股票市场形成持续性的赚钱效应,那么股票市场就不会担心没有资金回流。

本文源自头条号:郭施亮

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