壹网壹创,非常值得关注的线上代运营商

壹网壹创,非常值得关注的线上代运营商

撰文|徐龙捷 编辑|韩蕾

成立只有8年、上市刚刚1年的线上零售运营商壹网壹创(300792.SZ),经受住了上市禁售股减持的考验,后市的投资价值正在变得明朗起来。

壹网壹创去年11月创业板上市,今年5月股价达到216元/股的最高点。过去一个月,公司重要股东、高管禁售股解禁后,连续减持四轮,股价回归到110元附近。

减持的重要股东包括两只投资基金和三位董事、高管。据公开信息计算,目前这些计划减持的股东未完成的减持金额还有6.94亿元,约占总市值的3.97%,未减持部分仍会对未来股价造成一定程度的压力。

壹网壹创打消了大部分上市之初市场的疑问,维持了收入与利润高速增长。《蓝筹企业评论》对壹网壹创的轻资产运营电商的模式印象深刻,认为这家公司股价因减持下跌,实际上对于看好它的投资者未尝不是低价买入的机会。

多年代理盈利颇丰,品牌客户和平分手

壹网壹创于2012年4月在杭州创立,实控人林振宇2005-2007年时任阿里巴巴福建区域市场部经理,2007-2010年成为淘宝的营销中心市场部经理。得益于阿里巴巴的工作经历,林振宇在创建自己的公司后可以“避重就轻”。

2012年,在电商平台发展不畅的百雀羚正在市场中寻找运营服务商,在满足了百雀羚的运营需求后,壹网壹创正式与百雀羚达成合作,此后百雀羚成为了壹网壹创最大也是最为核心的客户。

目前,壹网壹创的主营业务是为品牌方,主要是美妆个护品牌在各大网购平台做电商代运营服务,简单来说就是帮助品牌在各大电商平台建立品牌官方旗舰店,并进行后续一条龙式的代理运营服务。

壹网壹创在代运营舞台上的盛大登场,就是在2015年时帮助百雀羚获得“双十一”天猫美妆三连冠。壹网壹创甚至一度直接参与到了百雀羚产品的研发之中,百雀羚三生花系列美妆便出自壹网壹创的手笔,同时壹网壹创还积极推动三生花全系列商品进入屈臣氏,此举也为百雀羚带来了超过20亿元的营业额。

壹网壹创的代运营业务主要包括四种模式,分别是品牌线上营销服务、线上分销、品牌线上管理服务和内容服务。

品牌线上营销服务,采用的是买断制的方式向品牌方进行采购再进行二次销售,事实上更像是“自己为自己做代运营”,壹网壹创为自己的销售结果负责,与百雀羚的合作模式正是这一种;品牌线上管理服务才是真正的代运营,只为运营的过程负责,最后根据销售额收取服务费。目前,壹网壹创最核心的盈利来源正是前者。

壹网壹创,非常值得关注的线上代运营商

根据壹网壹创2019年年报显示,2019年获得营业收入14.51亿元,其中线上营销服务为8.18亿元、线上管理服务为3.31亿元、线上分销为2.95亿元、内容服务仅0.01亿元。

壹网壹创,非常值得关注的线上代运营商

可以看出,壹网壹创的代运营业务十分挣钱,在2015-2019年期间,壹网壹创始终保持着高速增长,营收与利润双双实现增长。

壹网壹创上市时遭遇的诸多质疑中,与百雀羚深度绑定,严重依赖单一客户的问题始终无法绕过。根据招股书显示,2016-2019年上半年,百雀羚为壹网壹创提供的营业收入占到当年总营业收入的比重分别为75.81%、73.05%、61.17%和46.72%。

根据天猫的规则,同一个品牌在天猫上只能开设一家官方旗舰店,而其余的分销渠道也会受到官方旗舰店的把控,百雀羚的官方旗舰店则由壹网壹创的子公司杭州网阔控制。

眼见着生意越来越红火,但在天猫上的品牌渠道却由壹网壹创把控着,百雀羚自然也心有不甘,根据壹网壹创今年三季报披露,核心客户百雀羚出走。

9月,在授权结束后,百雀羚拿回了自己品牌在天猫上的旗舰店,各个分销渠道也得到了自我把控。壹网壹创也由于合作模式改变,造成了部分其他流动资产的减值,变动幅度为-83.58%。

从上市之初,因百雀羚饱受质疑,到如今,从最赚钱的“线上营销”转为“线上管理”,百雀羚贯穿着壹网壹创的发展。与百雀羚“和平分手”引发了担忧,但在《蓝筹企业评论》看来,壹网壹创的后续应对显得非常成熟。

超前布局实现企业并购,业绩优异加快资源整合

壹网壹创,非常值得关注的线上代运营商

壹网壹创今年增长势头良好,归母净利润上的同比大增,从一定程度上反映出公司已经对百雀灵的“出走”做好准备。2020年前三季度,实现营业收入8.25亿元,同比增长4.38%;实现归母净利润1.64亿元,同比增长70.33%。

壹网壹创销量仍旧保持在较高的水准,根据此次“双十一”披露的战报来看,壹网壹创GMV首次突破50亿元,子公司浙江上佰GMV首次突破20亿元。在服务的品牌中,有17个品牌销售额实现破亿。此中还不乏亮眼表现,宝洁实现个护家清TOP1五连冠,泡泡玛特成为大玩具行业中首个销售过亿的品牌。

今年5月,壹网壹创公告将花费3.62亿元用于收购宁波好贝持有的浙江上佰电子商务有限公司51%的股权。浙江上佰是天猫六星级电商代运营企业,专注服务于家电企业,拥有美的、小天鹅、松下、联想等主要客户,在2019年GMV便突破110亿元。

在三季报中还披露出壹网壹创正式与盐津铺子签约,开启全面战略合作,涵盖天猫、京东、拼多多、唯品会等多个主流电商平台。同时,还在与圣牧、君乐宝、泡泡玛特等公司展开合作与联系。

10月,壹网壹创披露定增预案,拟募集资金总额不超过11亿元,用于自有品牌及内容电商项目、仓储物流项目、研发中心及信息化项目以及补充流动资金。培育自有品牌、搭建内容电商。这也意味着,壹网壹创未来可能不只是代运营平台这么简单了。

11月23日,壹网壹创公告称,已与浙江速网电子商务有限公司股东签订协议,收购速网约19.83%的股权,交易完成后壹网壹创将成速网第二大股东。壹网壹创称,此番投资速网能够进一步提升公司的市场竞争力。

速网作为一站式整体运营服务商,更为关注国际品牌,业务品类众多,拥有宝洁、联合利华、欧莱雅等跨国集团客户,服务博朗、欧乐B等30余家国际品牌。

显然壹网壹创已经不再仅仅关注美妆个护,入局家电领域、进入热门的食品快消行业、布局国际品牌,搭建自有内容,壹网壹创正在变得全面。

为何如此多的品牌商选择采用服务商代运营的模式而非独立运营,实际上是更为看重代运营平台的整合营销经验、行业分析能力、消费者行为预测能力、品牌孵化能力、流量转化效率等一系列软实力。值得一提的是,代运营平台参与产品研发设计的能力,已经成为多个知名品牌选择壹网壹创的原因之一。

《蓝筹企业评论》看好壹网壹创的新代运模式的高赢利能力,并将继续跟进这家公司的未来发展。

徐龙捷 睿蓝财讯研究员

关注消费电子、新能源、地产领域

欢迎投稿,请联系邮箱

xulongjie@cxbluechip.com。

睿蓝财讯出品

文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎

来源:蓝筹企业评论(ID:bluechip808)

本文源自头条号:蓝筹企业评论

本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均来源于网络,不代表本站观点。如发现有害或侵权内容与我们联系。