微盟收购海鼎补齐线下短板,全场景生态打开成长空间

微盟收购海鼎补齐线下短板,全场景生态打开成长空间

作者:大师兄 编辑:小市妹

  年初以来的新冠疫情,使线下企业数字化转型进一步加速,线上信息化服务行业迎来重大机遇。在全球范围内,行业头部企业的资本并购浪潮风起云涌。

  作为中国领先的云端商业及解决方案服务商,微盟近期也在并购市场有了新动作。

  近日,港股上市公司微盟集团发布公告称,通过全资子公司微盟发展收购海鼎信息51%的股权,交易完成后,海鼎信息将成为微盟附属公司并纳入上市公司体系。

  微盟并购扩张的底气,来自其优秀的业绩和现金流,以及出色的资本市场表现。

  中报显示,微盟上半年营收10.5亿,同比增长59.9%,净利润0.51亿,同比增长77.4%,远超市场预期。营收和利润稳步增长的情况下,现金流非常充沛,现金及现金等价物达到21.48亿。

  业绩加持之下,微盟集团股价今年以来上涨超过200%,市值突破200亿,成为港股市场的明星科技公司。

  而促使微盟决策层选择海鼎作为收购目标,则源自其强大的线下资源和行业背景,及其对微盟业务及远景战略的补充和协同作用。

  【业务高度互补,并购加速微盟全场景布局】

  据悉,海鼎成立于1997年,20多年来专注于线下商业信息化领域,主要为便利店、商超、百货等线下多业态商企提供包括POS、ERP、会员、供应链等全套商业管理信息化解决方案。

  海鼎创始人丁玉章,是华东理工大学教授,曾经主持完成国家科委863 商业自动化信息管理的原型系统,是典型的科班出身人才,其技术底色为公司发展打下了深刻烙印。

  根据收购公告,2019年海鼎的研发投入占营收比例达到25%,平均客单价达到54万元,完全不逊色于国内任何企业级软件企业。在线下商业零售的信息化领域,海鼎是当之无愧的隐形冠军。

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▲数据来源:公司公告

  出色的技术能力为海鼎积累了大量线下零售客户资源,目前,20000多家零售门店和180000多个POS点的日常运转需要海鼎的技术支持,其相关系统在全国大型百货商超企业的覆盖率已高达60%。

  在零售ERP领域,海鼎被称之为“便利店之王”,与富基融通、北京长益、科传股份一起,是被公认的国内零售ERP第一梯队厂商,客户数量巨大,普通消费者每逛三次超市,就有一次交易要通过海鼎的系统。

  根据中国连锁协会经营的2019年中国便利店百强榜单中,超过30%的企业是海鼎的客户。观点指数研究院发布的2019年度商业地产TOP100 榜单中有超过40%的企业选择海鼎,其中Top50的商业地产客户覆盖度为58%。  

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▲海鼎国内市场占用覆盖

  海鼎的零售业态布局涵盖了商超百货、便利店和商业地产等诸多领域,多元化的线下零售业态,正是以线上服务为主的微盟集团扩展智慧零售产品线所急需的。由此可见,促成双方线上与线下零售业态数字化的协作共荣,是微盟并购海鼎的重要因素。

  此外,从技术路径上看,海鼎在中后台的优势,可以补齐微盟在此领域的短板,而越来越多的购物中心也有前端营销的需求,如上海百盛等,需求包括小程序、会员管理等,微盟的前端营销方面的优势正好形成互补。未来可以实现购物中心会员积分的互通,前后台打通之后的想象空间巨大。

  从股权结构上看,海鼎还有丙晟科技、上海九百这样零售背景深厚的公司。丙晟科技背靠商业地产巨头万达集团,上海九百则是有着国企背景的上海本地传统零售百货企业,这些优质线下零售企业的数字化转型需求,也将为微盟的未来发展提供愈加丰富的动力和资源。

  更重要的是,随着线上流量红利的减弱,线下零售业态向数字化转型的巨大潜力,成为电商服务行业重要增量市场,因此也成为微盟等电商服务企业继续发展的重要保障。

  2019年,中国消费品零售总额突破40万亿,其中线上市场10万亿,线下市场30万亿。由此可见,中国零售的重心还是在线下,其体量远超线上市场。在数字化浪潮下,无论是线下的零售商,还是品牌连锁商,都需要加速向互联网转型。特别是经历了今年新冠疫情,线下市场遭受重大冲击,利用数字化技术转型线上的需求更加迫切,政策扶持力度也在逐步加大,线下企业数字化转型、云化进程有望进一步加速。在这种背景下,具备海量线下客户资源的海鼎,对微盟更是具备重大价值。  

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▲海鼎与微盟业务的协同探讨

  不仅仅是微盟,头部电商巨头都在加速抢占优质的线下渠道资源。2016年京东与沃尔玛牵手,2019年苏宁易购收购家乐福中国80%股份,2020年阿里控股高鑫零售,表明电商面向线下市场的数字化竞争日益激烈。

  在投资海鼎之前,微盟已经在并购市场对线下优质资源多有斩获。

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▲微盟集团投资并购布局

  今年2月,微盟以1.14亿元人民币认购餐饮SaaS服务商雅座63.83%股权,成为控股股东,4月,完成对餐饮全场景数字化运营服务商“商有”(syoo)A轮融资的投资,加速对线下餐饮市场的布局。

  通过业务+投资收购的方式拓宽服务边界,打通线上线下,是微盟集团扩展商业版图的过程中一直沿用的策略。

  【迎接数字化浪潮,并购有望打造全场景SaaS生态】

  如果说4g是消费互联网时代,5g则有望迎来产业互联网的黄金时代。其中,具备灵活性和价格优势的企业级SaaS在中国发展迅猛,近年来复合增速远超全球平均水平,很可能成为增长最确定的细分行业之一。

  在中国目前的SaaS企业中,处于头部地位的用友网络、金山办公、广联达、金蝶云都是老牌软件企业转型而来,真正意义上已经形成规模的新兴SaaS企业,只有微盟、中国有赞、光云科技等寥寥数家,而微盟无疑是其中的佼佼者。

  微盟的SaaS产品,主要基于腾讯微信、公众号、小程序等提供去中心化的数字商业平台,协助各类线下企业,在私域流量体系内,快速搭建自己的o2o平台的工具。公司虽然不是腾讯控股,但却成为腾讯布局零售的一块重要棋子,腾讯给予公司巨大的支持。

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  目前,线下企业搭建o2o平台,基本上都是借助电商巨头的工具和流量。但是这种模式,都是使用标准化的模板,很难体现出企业的差异化特点,而中心化导致的高额流量费用和较低的用户粘性,也使这种模式的性价比下降,从而使得大型品牌商产生强烈的自建线上平台的倾向。

  这种环境为电商SaaS行业提供了巨大机会。以小程序为载体的微信生态圈内,借助商业化加速、疫情倒逼企业数字化转型、国家反电商平台垄断的种种契机,微盟集团SaaS业务今年以来取得了逆势增长。

  今年上半年,微盟集团SaaS产品收入由2019年同期的2.19亿元提高到3.05亿元,同比增长39.2%,创下历史新高;其中智慧零售收入4606万元,占SaaS总收入15.1%,较2019年上半年增长701.0%,超2019年全年;SaaS产品付费商户数88463名,同比增长26.4%,客单价达到3447元,同比增长10.2%;SaaS产品毛利率超过75%,成为提升公司整体盈利水平的重要保障。

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▲数据来源:公开资料整理

  SaaS需要大量的线下客户资源,在行业前景和公司SaaS业务持续向好的情况下,微盟收购海鼎布局线下零售市场,为公司的SaaS业务打开了增量空间,也表明了公司加码SaaS业务、构建全场景生态的决心。

  【客户结构优化,并购加速大客户战略落地】

  增速下滑的存量经济时代,各行业集中度逐步加大,小企业生存越发艰难,头部企业的地位和价值进一步提升。

  2019年以来,此前主要以中小客户为主的微盟开始把“大客化”作为核心战略推进,并取得重大突破。2020年上半年,微盟智慧零售商户数量达到2260家,其中品牌商户达457家,实现翻倍增长,品牌商户的平均订单收入达到人民币22.7万元,相当于普通商户的20倍之多。  

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▲微盟集团在智慧零售领域的布局

  大客户付费能力强、利润高、稳定性好,但是服务难度大。在大客户市场的突破,展现了微盟在电商服务行业的深厚积累和强大实力。

  联想乐呗商城是一个典型的案例。这款产品是联想实施新零售策略、打通全国上万门店核心平台的重要抓手,而联想作为科技公司巨头,最终选择微盟来提供服务,侧面证明了微盟的行业地位。

  此外,微盟集团还与梦洁、林清轩、卡宾等知名连锁零售企业展开智慧零售合作并取得明显成效。

  由于大客户可以产生背书效应,微盟在大客户市场积累下一定的口碑和存量资源以后,后续的开发难度应该会大幅降低,由于大客户的续约率更高,公司的整体客户结构也将逐渐以大客户为主。

  与微盟类似,海鼎2019年前也曾经尝试以中小客户为主,比如推出千帆掌柜,客单价有所降低,之后逐步以中大型为主,客单价逐步提升。

  在线下零售市场,海鼎的优质大客户资源众多,包括家乐福、华联超市、世纪联华、盒马、万达、名创优品等,都是其旗下产品的用户。据统计,海鼎前十大签约客户2019年平均合同客单价高达688.75万元,头部客户客单价300万以上,此类客户占比在明显提升,且粘性极高,部分头部客户合作已逾十年。  

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  海鼎优质的头部客户资源,对于微盟来说具有相当大的吸引力,有助于进一步做实集团的大客化战略。

  此次并购完成后,微盟的“大客化、生态化”的核心战略将加速落地,并且为未来国际化扩张奠定基础。毕竟,和今年预期营收超过20亿美金的同行业国际巨头shopify相比,微盟虽然未来挑战不小,但更多看到的是,巨大的成长与想象空间。

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本文源自头条号:市值观察SZGC

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